中國經濟面臨六大挑戰
Ajin2010/11/13
（Ajin 開口）
12、13世紀，成吉思汗征服整個中亞，遠到東歐，南至中東，這巨大的「黃禍」，加上後繼的黑死病，這段歷史不得不讓西方世界存著驚懼的心情看待東方霸權。然而，這樣的「黃禍」是在無預警的狀況下發生，且是工業革命之前，全球仍然處於弱肉強食，拳頭就是正義的蠻荒叢林社會。
然而，今天的世界，蒙受季辛吉偉大的乒乓外交，叫醒了東方紅虎，30年來並將牠養得肥肥胖胖，孔武有力。這之後，西方才體認到啥叫作養虎為患的真義。
中國這30年來由廣大廉價勞奴所累積的財富到底帶給勞工啥樣的提升?或帶給中國社會文明啥樣的提升?或帶給一般民眾生活品質的提升？或帶給全球啥樣的新文明？若這累積的財富僅帶給黨官們更多轉投資的頭疼，（中國已經是全球最大的資本輸出國）那代表資本的累積僅在掌權者的手中。換句話說，黨有，民勞，官享（of the party, by the people, for the officer）。
中 國當然可以繼續永遠地以廉價勞工作為競爭的最大利器。但單靠廉價勞奴並非所向無敵，因為從事代工的加工業，訂單是否可以一直持續湧進，這還需考慮運輸成 本，管理成本，以及中國特色的紅包成本。就算工資都不調漲，這並不保證運輸業及其他變動成本不會調漲。更何況即使在中國國內同一勞工市場，任何風吹草動都 足以造成流動勞工的移民潮，這也會造成廉價工資上調的另一主要因素。
所以30年後的中國已經面臨了從廉價加工業進入產業提升階段，必須面對以資本與知識取代廉價勞工，進而提升單位勞務的生產率（Factor productivity of Labor ）。然而，這點在一黨獨大的專制政府統治下，根本沒有促成勞務生產率提升，進而形成產業升級的溫床。
既然北京政府是中國市場的大操盤手，北京政府帶給全球的印象是敦親睦鄰樂施好善的樂精靈（Happy Soul）?或是臃腫肥胖孔武有力，非常defensive的莽漢？這樣的印象雖然是非經濟因素，但卻將決定經濟發展成果的要素。
底下這篇報導將中國此後所面對的經濟挑戰作了很完整扼要的報導。
2010年11月11日 15:33 PM
沃爾夫：中國經濟面臨六大挑戰
FT 特別報導組
也許沒有人能為複雜多變的中國經濟準確把脈，但馬丁•沃爾夫無疑是世界上最值得傾聽的聲音之一。作為英國《金融時報》副主編、首席經濟評論員，沃爾夫對於中國經濟的評析，一向引人關注。11月11日，在英國《金融時報》年度高峰論壇上，沃爾夫再度全面分析中國經濟。
“中國在過去30年經歷了令人驚歎的經濟增長，在這種情況下，人們很容易變得有些自滿，但我們仍應著眼於可能的風險，”沃爾夫警告說。他援引溫家寶在今年9月天津達沃斯世界經濟論壇上的講話說，中國經濟仍存在“不平衡、不協調、不可持續的問題”。
沃爾夫認為，中國與世界第一經濟大國美國之間仍存在較大差距，以購買力平價衡量的人均經濟產出仍只有美國的五分之一。他展示的圖表還顯示，1949－1979年的中國並沒有縮短與美國的差距，但從1979年起開始大步追趕，中國人均GDP占美國人均GDP比率從3%上升到了20%。沃爾夫認為，從日本經驗看來，中國有潛力將過去30年的經濟增速再延續20年，到2030年人均GDP有望達到美國的50%－60%，但前提是必須處理好目前面臨的重大風險。他將這些風險歸為六類：生產率、投資、金融、資源、外部需求和地緣政治。
沃爾夫贊同北京大學光華管理學院教授邁克爾•佩蒂斯的觀點，認為中國經濟是“亞洲模式”的增強版，而二戰之後的韓國和日本是這種模式的開創者和典型代表，其特點是通過低工資、有意壓低的利率和匯率，使資源從家庭向產業轉移，在此過程中出口快速增長，保持高額的外部逆差，產業結構上製造業佔據絕對重要位置，同時經濟高速增長。
但他指出，中國與日本的不同在於，中國在每個方面都表現地更為突出，或者（用沃爾夫的原話）來說，是更為極端，例如與日韓相比，中國的投資率更高，貿易順差更大，消費率更低，干預匯率的力度也更大。這些政策雖然帶來了令人豔羨的經濟增長，但隨著經濟的更趨成熟以及廉價勞動力等原有優勢的逐漸喪失，這種模式的可持續性越來越面臨挑戰。
復旦大學經濟學教授韋森在後來的發言中也贊同地說，那些過去20多年裏推動中國經濟增長的因素，正在逐漸變成阻礙增長的因素，包括政府對經濟的過度控制等。
基於上述分析，沃爾夫認為未來25年中國經濟有六大問題急需解決：提高生產率；完成從投資驅動型經濟向消費驅動型經濟的轉型；改革金融系統；確保資源供應以及能以合理價格得到這些供應；管理外部需求；應對各種地緣政治挑戰，包括作為為數甚少的具備全球性經濟影響力的大國所應承擔的責任。
生 產率也許並不是中國國內熱議的話題，但沃爾夫指出，中國投資率的提高空間已經不大，因此未來的經濟增長勢必要更加依賴生產率的提升，而一個值得警惕的情況 是，目前的一些證據表明，全要素生產率出現了下降的趨勢。由於勞動力從農業向現代產業的轉移速度在放慢，提高生產率變成了更緊迫的任務。中國需要由純粹由資本積累推動的增長，向勞動力品質提高的方向發展。沃爾夫警告說：“只是出現了全要素生產率降低的跡象，並不是決定性的趨勢，但在我看來這對未來的增長構成了重大挑戰，也許是最大的挑戰。”
在投資方面，沃爾夫以圖表說明，以投資占GDP的比例衡量，中國已經是世界上最大的投資國，也是世界上最大的資本輸出國（不過他認為以大量資本購買美國國債是一個嚴重錯誤，對改善中國的長期財政狀況並無助益）。但這種局面隱藏的危險是，假設中國經濟增速從10%降低至5%，有效投資占GDP的比例有可能下降20%，那將給需求帶來巨大破壞，中國有可能陷入日本式的長期停滯。沃爾夫說，歷史上所有從中游國家向富國轉型的經濟體，都發生過嚴重的經濟危機，中國也許也難以避免。
銀 行業方面，沃爾夫認為，隨著邊際資本收益率的不斷下降，隨著泡沫變得更加頻繁，銀行業發生巨大損失的風險正在變大，同時由於要維持家庭收入和提高資本利用 率而提高利率，將進一步擠壓銀行業的利潤空間。為支持人民幣的國際化而進行的資本帳戶開放，將使金融業面臨嚴重危機的風險。“銀行主導金融業、經濟又快速 增長的國家，普遍存在這樣的風險，包括20世紀90年代之前的日本。”沃爾夫警告說。
沃爾夫認為，由於中國規模巨大，資源保障是中國面臨的獨特問題。如果中國的人均汽車佔有量要達到日本現在的水準，中國的汽車數量將要翻50倍，全球石油消費將翻一倍，這將需要能源利用效率出現巨大提高，否則全球將難以應對這種變化。根據世界銀行的資料，目前中國的能源利用效率只有英國的三分之一，而且落後於印度。“考慮到中國的規模，在全世界範圍內，提高能效的方法都需要與過去大大不同。”沃爾夫說。
在管理外部需求方面，沃爾夫認為自然的力量將使中國從外部順差向外部逆差的方向轉移，因為中國占世界經濟的份額已經很大，因此世界貿易的擴張將限制中國出口的增速，同時國內經濟的增長將推動國內需求的提升。中國的進口正在迅速增加，目前占全球進口的總量為7.2%，而美國為13.3%。“無論中國的貨幣和匯率水準如何，如此快的出口增速是不能維繫的，出口增速的降低是值得歡迎的，因為這將緩解各種壓力，提升國內的福利水準,”沃爾夫說。
最後沃爾夫強調，中國正在成為一個不成熟的超級大國，也必須應對在此過程中出現的各種棘手問題，尤其是如何處理與世界的關係。中國給世界經濟帶來的衝擊將足以與歐盟或美國相比。維持世界和平與國際貿易秩序，將對中國自身帶來有利的影響。“中國不僅應該輸入秩序，還應該輸出秩序，”他建議說。
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